11月2日，深圳市品尚匯電子商務(wù)股份有限公司(品尚紅酒母公司，以下簡(jiǎn)稱品尚匯)正式在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易，成為登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的首家B2C酒類垂直電商。

　　從各家酒類電商資本運(yùn)作中可見，酒類電商在擴(kuò)張中對(duì)資金十分饑渴。品尚匯放棄創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)登新三板市場(chǎng)，尋求資本支持下快速擴(kuò)張；另外兩家酒類電商酒仙網(wǎng)和也買網(wǎng)也在瘋狂“找錢”，酒仙網(wǎng)7輪融資14.3億元，很快也將在新三板掛牌交易；也買網(wǎng)融資難以為繼，上半年“賣身”老牌白酒運(yùn)營(yíng)商歌德盈香。

　　掛牌新三板對(duì)品尚匯來(lái)說(shuō)僅是個(gè)開始。如何在保證利潤(rùn)的形勢(shì)下擴(kuò)張？在白酒繼續(xù)占領(lǐng)餐桌的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，紅酒市場(chǎng)如何在線下市場(chǎng)突圍？這都是品尚匯董事長(zhǎng)兼CEO張輝軍面臨的直接問(wèn)題。

　　掛牌新三板

　　《公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書》顯示，品尚匯是一家以葡萄酒為主的高性價(jià)比進(jìn)口產(chǎn)品重度垂直電商。2009年成立于深圳，2010年品尚紅酒網(wǎng)上線。2015年延展品類，增加新品牌——品尚匯，正式開啟品尚紅酒與品尚匯雙品牌發(fā)展。其中品尚紅酒主營(yíng)進(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)；品尚匯涵蓋進(jìn)口啤酒、保健品、食品、生鮮產(chǎn)品等品類。

　　此次品尚匯登陸新三板采取掛牌即定增即做市方式，非公開定向發(fā)行人民幣普通股票475萬(wàn)股，每股人民幣為20元，金額為9500萬(wàn)元。國(guó)信證券（002736 公告, 行情, 資訊, 財(cái)報(bào)）、齊魯證券等五家券商認(rèn)購(gòu)股份為做市庫(kù)存股。

　　招股資料顯示，2013年、2014年品尚匯毛利率保持在41%以上。張輝軍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，原產(chǎn)地采購(gòu)和電商IT系統(tǒng)支持成為該模式中決定業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的最重要因素。截至2014年，品尚匯從國(guó)外直接進(jìn)口葡萄酒的比例達(dá)75%左右。同時(shí)，其自建IT系統(tǒng)精準(zhǔn)營(yíng)銷，又能控制營(yíng)銷成本。通過(guò)扁平化供應(yīng)鏈操作，品尚匯采購(gòu)成本比同行傳統(tǒng)模式低10%左右。

　　品尚匯公布的《公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書》顯示，2013年公司凈利潤(rùn)為390.55萬(wàn)元；2014年凈利潤(rùn)為1065.77萬(wàn)元；2015年1-3月凈利潤(rùn)25.02萬(wàn)元。

　　5年100億目標(biāo)

　　新三板正成為酒類電商企業(yè)的資本前線。如果劃分到酒類公司門類，品尚匯是繼金易久大、1919、柏星龍三家酒類企業(yè)在新三板成功掛牌上市之后的第四家上市公司。面對(duì)酒仙網(wǎng)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手咄咄逼勢(shì)，如何繼續(xù)在保證利潤(rùn)的形勢(shì)下擴(kuò)張？在白酒繼續(xù)占領(lǐng)餐桌的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，紅酒市場(chǎng)如何在線下市場(chǎng)突圍？都是張輝軍面臨的直接問(wèn)題。

　　張輝軍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，登陸新三板只是公司發(fā)展新的開始。未來(lái)品尚紅酒擴(kuò)張戰(zhàn)略分兩步走，一是規(guī)模擴(kuò)張；二是品類擴(kuò)張。規(guī)模擴(kuò)張方面，用加盟模式在今明兩年完成線下300家門店布局，覆蓋省會(huì)，然后下沉至二、三線城市。在品類擴(kuò)張方面，品尚繼續(xù)拋開毛利較低的白酒市場(chǎng)，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向海淘，今年4月初，品尚海淘免稅店上線。

　　按照張輝軍的規(guī)劃，品尚預(yù)計(jì)在2019年實(shí)現(xiàn)葡萄酒、啤酒以及進(jìn)口洋酒65億元銷售規(guī)模，海淘達(dá)到35億元規(guī)模，整體加在一起100億元規(guī)模。

　　張輝軍透露，品尚匯下一個(gè)目標(biāo)是進(jìn)軍B2B市場(chǎng)，集成包括商超連鎖和行業(yè)協(xié)會(huì)在內(nèi)的10大品牌，向大賣場(chǎng)和小的零售商超便利店開放供應(yīng)鏈資源。這是一個(gè)大膽的舉措，但在酒類電商B2C市場(chǎng)漸成紅海的當(dāng)下，未雨綢繆勢(shì)在必行。

　　“我們要做的事，就是整合大B與小B。大B就是商超、上規(guī)模的便利、餐飲連鎖等；小B則是夜店、餐飲、便利店等。傳統(tǒng)線下商戶，海外采購(gòu)能力相對(duì)較弱，品尚匯的核心競(jìng)爭(zhēng)力是整合供應(yīng)鏈的能力，通過(guò)搭建對(duì)接平臺(tái)，品尚可以賺取5%的服務(wù)費(fèi)。”張輝軍說(shuō)。

　　由于B2B和B2C平臺(tái)共享一個(gè)供應(yīng)鏈條。張輝軍認(rèn)為，打通這個(gè)供應(yīng)鏈條還有一個(gè)顯著的好處，當(dāng)B2B采購(gòu)不了的時(shí)候到B2C平臺(tái)去，而當(dāng)B2B平臺(tái)消化不了的時(shí)候又可以放到B2C中。

　　張輝軍表示，未來(lái)B2B業(yè)務(wù)發(fā)展空間可能比B2C還要大。據(jù)他預(yù)計(jì)，B2B業(yè)務(wù)明年銷售額有可能達(dá)到10億。“B2C加B2B的商業(yè)模式在我看來(lái)才是垂直電商的未來(lái)。”張輝軍稱。